圆桌对话——财富科技与资管行业价值再造
财富科技与资管行业价值再造
财富科技与资管行业价值再造

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对话主持:
徐建军(南开金融科技委员会联席秘书长、中证金牛总经理)
对话嘉宾:
战伟宏(大业信托总经理)
邢怡(泰康资产管理公司首席投资官)
魏凤春(博时基金首席宏观策略分析师,多元资产管理部总经理)
欧阳明清(况客科技CO-CEO)
王伟刚(汇成金科创始人)

主持人:今天我们这个对话阵容还是非常豪华,来自于不同的行业、不同的业态,大家坐在这里就我们资管行业的投资和金融科技对它的赋能进行一个比较深入的探讨。首先战师兄今天上午可能有的校友对整个信托业的发展也提出了一点质疑,您可否做一个回应?另外也就信托业金融科技的发展提出一些自己的看法?

战伟宏:谢谢各位,因为刚才听说上午师兄在讲信托的时候提出了一些质疑,我一会儿给大家把我的想法说一下,因为今天讲金融科技,当时主办方联系我的时候,我也在思考信托行业相对于其他金融子行业来讲,我觉得跟银行、证券、保险比起来,现在跟金融科技的结合我觉得是最沉闷的,所以我先讲信托,然后抛砖引玉,因为本身也是一块砖,我想了一下为什么说信托与金融科技目前来讲走的不是那么靠前,可以从一个角度两个角度去理解,就看信托公司他的资产业务和他的资金义务的两个围度来判断,信托公司的资产端的业务大家都知道,因为现在确实整个的信托行业实际上是面临着一个非常大的压力和挑战,那么最直接的挑战两个,第一个是之前的资管新规出来以后对信托行业影响比较大,眼前的一个大挑战是哪个呢?就是近期国家对于房地产行业的一个宏观调控,而且不把房地产行业作为短期刺激经济的一个要素,把这个问题提出来以后大家对信托行业就产生了一定的担心,这个担心有一定的道理,我给大家简单介绍一下信托公司的资产端的业务。

按照信托行业现在他的收入结构,无论是规模还是收入来讲,他现在主要的业务,资产端的业务,主动管理的业务是这样的,房地产是占了大头,在收入结构上很多信托公司的房地产收入实际上是占了他的整体收入的50%以上,如果说对房地产行业的政策有所变化的话就意味着我的主营业务收入发生比较大的影响,这是最大的业务端。

第二个业务是大家比较了解的政府平台业务,类似的业务已经搞了好几年。第三类业务是证券投资信托业务,十年以来从2007年到现在这十多年来,信托行业的整个的资产端的业务结构没有发生大的变化,就是吃房地产,吃平台,再加上证券市场三个行业。

2017年由于股市出现了大的问题,等于三驾马车当中的一家马车已经折了,房地产出现一定问题的情况下大家有了更多的担心,实际来讲也是客观的。有一点我们是这么理解的,谈金融科技我们把涉及到的房地产多说几句话,实际来讲国家并不是要把房地产行业拍死,他是要控制速度,我跟监管高层领导聊过,对于房地产来讲大家更多的希望它平稳,而不是希望价格大起大落,只要控制住平稳,实际上对信托行业来讲依然是我的主营业务,我依然可以精挑细选,每家持有的规模,把整个行业的收入维持下来是绝对没有任何问题的,因为涉及到地产比较敏感,我估计上午师兄也是担心整个行业的盈利模式发生大的改变会对行业产生什么样的影响,这里跟大家简单的介绍一下。

谈到金融科技我刚才说到了,信托行业和金融科技的关系,主要是三个业务,无论是房地产,还是政府平台,还是证券投资信托业务,除了证券投资信托业务与金融科技更沾边一点,房地产和政府平台没有更多的交集,可以看到这两年有一点创新,有几家公司做起来了,比较典型的业务是消费金融业务,这类业务十几年前当时我还搞监管的时候国内有一家外贸信托在做,到现在68家信托公司当中有超过一半的信托公司实际上已经在介入这类的业务,消费金融这个跟金融科技相关的了,大数据,我自己管理,自己测算模型,等于信托公司在刚才说的三驾主要马车以外开辟的一个比较新的战场。

另外,关于金融科技上在资金端我觉得未来跟金融科技也可以挂钩,大家知道信托行业的资金与银行和保险的不一样,我们最大的特点是私募,我们的产品不能公开发行,我们原来在朋友圈里面比如说我把某一个信托公司的产品挂到朋友圈里,现在监管方都趋于谨慎,他会提醒你考虑好,你针对的是不是特定客户,你针对的是不是合格投资人?也就是说他对你在朋友圈里面宣传你的产品,他认为也有公募的嫌疑,我从资金端来讲的话与金融科技的结合也受到了一定的限制,我们认为未来从财富管理的角度,从客户聚集的角度以及为高端客户配置金融资产的角度,这个可以与上午的各位老师讲的金融科技是可以做一些紧密的结合。这是刚才讲的资产端和资金端,整个信托行业的业务属性与保险公司,证券公司的区别,导致了这方面的进展缓慢,需要开拓的地方更多。

在具体的业务上,比如说风控上,现在已经有信托公司尝试智能风控,我原来审查一个项目也好,无论是消费金融还是刚才说的大的工商企业的融资,原来我们的审查全是人工审查,现在据我了解业内比较大的信托公司有两家我知道已经开始运作这种智能的审批和智能的风控,比较典型的上午有一位领导提到的平安集团下面的平安信托,中信集团下面的中信信托,在智能风控来讲都是做了尝试,总体来讲跟保险这种业务属性与金融科技的天然的结合比起来,确实信托行业我觉得还有很多要做的地方,下一步我觉得金融科技在信托行业的转型上可以一块儿来做一些合作。整个信托行业下一步的转型中,监管部门提出方向就是一句话,你原来是做一个信用中介,那么监管提出来你要从一个信用的中介变成真正的受托服务的受托人和管理人的角色。直观怎么理解呢?你原来是信用中介,你做的房地产也好,做的平台也好,你赚的是利差,未来做信托业务的话,我做托管,比如说证券行业里面的阳光私募业务,我收取的是受托人的服务费用,我收取的是管理费用,这两者的区别在哪里?一个根本的区别就是原来的业务实际上来讲钱我赚的是融资人的钱,是融资人掏的钱,未来要做受托管理的业务,我这个钱从那里赚呢?是委托人,这实际上是盈利模式的巨大改变,这是未来对整个行业的比较大的影响。因为金融科技方面我们这边涉及的并不是特别多,刚才说抛砖引玉,扔出一块砖来,我觉得把玉还是交给保险行业。

主持人:谢谢战师兄,师姐毕业于数学学院,数学学院一向是金融人才辈出,师姐在业内领先的泰康资产管理有限公司担任首席投资官,是业内著名的投资专家,今天我们非常有幸请到师姐为我们做一个分享。

邢怡:非常高兴能够被主办方邀请,作为一个数学系的毕业生能够参与到我们整个金融准家的这样一个交流活动中来,其实我所在的行业也是一个非常传统资产管理行业,所以其实这个题目对我来讲还是一个蛮有挑战的话题,一句话简单说就是金融科技在我们目前的传统的资产管理行业里面,它仍然是一个业务的辅助性的工具,它的目的仍然还是降低成本和提升业务的效率,我就简单一句话把传统的科技在我们传统资管行业的运用先跟大家做一个说明。

我也绞尽脑汁的在想我的这个行业和业务怎么跟金融科技挂起钩来,可能我想到了两个问题,第一个问题就是随着科技这样的一个高速的应用,金融科技的应用,传统资产管理行业到底面临了怎么样的冲击和挑战?特别是在投资行业,随着被动化的指数投资以及量化投资这样的一个兴起,在西方国家它已经大面积的逐渐在投资上占据了相当大的市场份额,随着大数据以及人工智能的应用,对于量化投资来讲更加是如虎添翼,我们会看到很多的信息就是华尔街很多这样的交易员都已经被裁掉了,整个交易大厅人去座位空这样的一个局面,站在中国目前的资管行业来讲,因为我们最核心的能力是投资,从我来看的话整个传统的资管行业应该说未来至少十年还是面临着一个黄金的发展期,我们就以股票投资为例,当然了,你怎么来看待这个黄金的发展期呢?可以从我们经济所处的现在的环境,可以从每个行业现在的竞争格局,也可以从投资者的成熟度和投资者的结构去阐述这样的结论,但是我想从一个角度,一个一个很狭窄的角度去看一下这个问题,因为从这个角度去看也可以看到股票投资这样的一个国内的传统投资所面临的挑战,我们不但能够看到机遇也能看到挑战,我的角度是什么呢?就是现在我们整个金融资本市场的对外开放,当然最重要的一个话题就是中国的A股市场被纳入到了MSCI这样的一个指数体系里面,这是一个非常非常重要的标志性事件。

我们看了一下跟我们最有可比性的就是东亚这样的一些国家的历史,比如说韩国,比如说台湾,有一个非常显著的规律就是当这些国家的股票市场指数被纳入MSCI之后,大致5-10年的时间外资会由市场的份额大概向韩国可能少一点,大概是2%左右,迅速在五六年的时间里面市占率达到10%,台湾他的MSCI纳入的晚一点,他起步的时候市占率外资占比7%,大概八九年的时间之后他的市场份额迅速的上升20%以上,在这段时间里面以及纳入指数之后的五年期间里面我们会看到非常重要的一些现象,第一就是定价,股票的定价完全跟国际接轨,这是第一个。第二个就是核心的龙头企业,我们这个龙头包括了两个概念,第一个是在新兴的成长性行业迅速成长为巨头的行业的企业,第二个概念就是传统的龙头企业随着经济的成熟,他由龙头迅速的成为巨头,我们看到这个事情其实在最近几年的股票市场里面正在发生,在这样的一个背景下,这种类型的股票远远的跑赢了市场,而外资在这些股票的持仓比重有的综合来讲可能高达了20%,30%,甚至40%以上,那么说的再危言耸听一点,在这个过程里面外资主导了核心股票的定价权,外资也主导了整个市场的定价权,我想讲的就是这个现象给我们两点启发,第一个启发就是我们现在MSCI刚刚把中国纳入进来,我们处在开放的初期,所以未来五到十年我们会看到有竞争优势的企业,他会有非常非常好的一个投资表现,虽然最近三年股票市场已经涌现出了这样一个特征,但我们相信未来五到十年优秀的机构投资者他发现优秀的企业,进而为投资人带来显著的超额收益,这个机会仍在,所以我说为什么未来十年对于我们传统的资产管理行业来讲仍然是你发挥你的投资能力非常重要的这样一个时间。

借着这个话题也想让大家看到我们传统的投资行业不只是面临金融科技,也面临外资进入时候我们所面临的挑战,这是我想说的第一个问题。

还是想跟金融科技沾点边,如果把投资这件事情拎到一个更宏观的话题上,我想跟大家分享的是全球的负利率现象,我们一个典型的全球债券指数叫彭博巴克莱全球综合债券指数,它是一个全球的债券市场最重要的指数,这个指数已经有接近25%的比例是负利率债券,从金额来讲全球的负利率债券达到了13亿美金,当然我们可以讲各种各样的原因,一个基本的原因就是在全球金融危机之后非常非常超宽松的货币政策使得整个的资产和货币价格处在了这样一个历史未见的水平上,我们可以看到其实我们能够看到的就是整个传统的货币体现其实在受到冲击,换句话说,就是货币本身的价值在受到挑战,在这样的一个背景下我们一方面看到了黄金在趋势性的上涨,另一方面我们可以看到最近当然数字货币本身它的发展,它的兴起有各种各样的背景和原因,但一个狭窄的视角我们也是看到由于传统货币体系价值被不断的削弱,那么数字货币作为一种传统货币的竞争者,它的价值也在不断的体现,我终于跟数字沾了点边,想说的是我们传统的资产管理行业正在面临负利率所带来的各种各样的资产重新定价的挑战,同时数字货币可能会作为一个未来资产配置的工具和重要的组成部分,也会在未来出现在我们投资组合中,这个就是我想跟大家分享的。

第二点我想跟大家分享的就是说,如果金融科技只用一个在我们传统资管行业来讲,它最重要的你只能讲一点重要性,你会怎么样讲,怎么考虑,我不是专家,也是不成熟的一点想法,我从传统的大资管的领域来讲,我一直把保险业理解为一个资产管理和理财的工具,因为对于我们消费者来讲他有钱了之后金融资源的配置可以理财也可以买保险,在美国保险行业其实我们看到一个很重要的,因为我的母公司是保险,所以我看这个数字是触目惊心的,在1965年我们的美国的投资者一个家庭持有的保单,我们讲渗透率的概念大概是56%,而在几十年之后的今天保单的渗透率下降到了30%,我们当然也可以找到各种各样的原因,但是站在我投资的视角来看这个数字还是挺触目惊心的,为什么你的市场占有率在不断的下滑?从我的角度去看核心的原因,从投资的视角去看核心的原因,今天我们有几位保险行业的监管者和大佬们他们都讲了,其实保险是一个保障功能和理财功能,或者保障功能和医疗健康功能的一个结合体,在美国这两个功能因为种种的监管原因都受到了限制,所以他的投资功能和他的医疗健康功能都受到了抑制,保险作为比较传统的保障+基本投资功能市场上是这样定位的,在这样的一个背景下我们可以看到它的市场份额不断的被资产管理其他的金融功能所替代,所以我想说从传统的角度来看,我们看到大的金融领域和大的资产管理领域,行业之间的渗透,行业之间的竞争,行业之间的融合是非常显著的,在现在这样的一个金融科技的大背景之下,我们今天上午的嘉宾都讲到了,在金融科技的大背景下其实行业之间的分割会进一步被弱化,所以我想说我认为最重要的事情,金融科技在整个大的资管和理财行业最重要的事情就是你真正能够通过数据,通过金融科技的手段,能够真正把消费者的潜在的多元化的综合金融需求能够非常非常真实的刻划和把握好这样的需求,从而与真正的金融产品相连接,我认为这是数字化以及金融科技对泛资产管理领域真正最重要一项功能,我就讲这么多,谢谢!

主持人:非常感谢师姐,师姐在梳理了传统的资产管理基础上,为我们指明了金融科技在保险资产管理方面前进的方向,对我们非常有指导意义,谢谢师姐!下面是魏总,魏总来自于知名的博时基金,博时基金多次获得业内著名的金牛奖,金牛奖是基金界的奥斯卡,博时是常客,魏师兄也曾经在很多知名的券商工作过,他也是业内知名的宏观策略分析师,今天我们非常荣幸的请到魏师兄,他将为我们分享科技赋能资产配置的实践。

魏凤春:我们获奖就是徐总(主持人)颁的,博时这两年做了很多的事情跟大家汇报一下。金融科技在我们公司里看得很重,为什么看得重呢?因为我们在管理中遇到了很多痛点,我们都解决不了,根本的痛点是客户的需求,政策变化了,客户的需求也发生变化了,我们面临着大量的客户需求,只有通过科技解决我们的能力,除了常规的监控以外,大数据分析,运作的估值都是自动的,现在我们看来不是特别高级的东西,它是对静态的分析,我们现在要干基于未来的变化怎么应用金融科技,我们有200多名投资人员,他们都很牛呀,南开,北大,哈佛,牛津,这些人的观点怎么统一起来?需要一个共同的平台,打造一个资产配置系统,把这种理念做到IT化,这一点是我们要做的事情。

第二个事情是公共服务,我们整合了博时的资源,我们是搞资产配置的,心里是有底气的,如果你不干心里就没有底气,我听很多专家谈过,我认为这些有些想法过于天方夜谭,全套智能化像医院一样,一个机器开的药你敢吃吗?我们工业化所谓的专业化分工这些东西都需要所谓的科技,所有的行业都在变化,机器替代人工,我们的行业为什么机器不能取代人工?取代以后我们这些人都下岗了,谈个这个问题很有意思,促进我们以后的学习,下岗了可能也该退休了,挺好的事情,但是对以后的年轻人就不一样了,这个东西对大家产生了很大的冲击,你掌握了金融科技可能会产生很强的垄断收益,往往是你没有产生之前花费巨大的成本,各个公司做头部的基金,做证券的,做保险的,都在争夺制高点,现在来讲整个资产管理公司的竞争,科技的竞争很惨烈,越谈越焦虑。。。

主持人:魏师兄有非常强烈的忧患意识,基金领域,也和信贷、保险一样,是金融科技应用的一个重点领域,包括刚才魏师兄谈到的在资产配置上面的应用。在面对客户的比如说智能投顾,包括刚才谈到的电子化平台建设这块,金融科技应用非常广,接下来我们非常荣幸的邀请欧阳明清总给我们讲一下,他在金融科技方面的应用,无论是智能投顾还是针对赋能金融机构的过程中做的工作,我简单介绍一下欧阳总,他虽然不是我们的校友,但是是我们南开之友,他在海外获得数学博士,曾经在美国著名的嘉信理财担任研究总监,回国以后加入了况客科技,况客科技现在是国内知名的金融科技厂商。

欧阳明清:首先我谢谢主办方邀请我来,我可能是唯一一个没有南开背景的,非常感谢,我自己以前是念数学的,我本科是在武汉大学念的数学,后来到了美国,念了博士以后在美国做了几年数学教授,我的背景是量化的工具,我是去年1月份正式从美国回来加入况客科技的,我们这个公司现在有五年的历史,业务主要是金融科技。

首先按今天早上的说法,我们金融科技公司是金融科技还是科技金融?我们公司可能更多的是金融科技吧,因为我们主要的合伙人都是做过基金经理,都管过几百亿美元规模的基金,我们也做技术方面的,所以我们两方面都比较强。我们有三个业务板块,一个就是金融科技的产品,一个是给机构做定制化的支持,还有一个就是我主管的资产管理的业务,也是刚刚做起来的,我们最近刚跟一家金融公司发私募基金。我从美国学校出来,我的第一份工作是金融科技,我们做的金融科技的产品卖给资产管理公司的,然后我做过量化投资,还在私募基金,回来就加入了金融科技公司,从我自己的感觉来讲的话,一个体会就是说做金融科技公司一定要从客户的实际出发去开发产品,而不是从自己做了觉得很高大上的产品去推,结果这个效果是很不好的,这是我们公司的例子,首先我们做了一个产品是一个系统,那个系统应该来说还是不错的,就是说可以做研究的,做投资的人,如果假设一个研究员或者基金经理花一定的时间熟悉这套产品或者这套工具的话,如果你用了一个月之后我们能够保证你每天都可以节约一两个小时的时间,但是现在大家做投资谁都忙,谁都没有成本去学习这套系统,结果我们这个系统就做不下去,这是一个反例。还有刚才魏总提到的就是我们公司跟博时合作正在开发一个系统,应该叫资产配置管理系统,我觉得这是一个很好的技术,你也知道博时的技术能力是很强的,在业界是非常强的,他为什么看上我们公司呢?他们更需要做资产配置的管理系统,把他们整个的流程系统化,可以沉淀他们自己研究员的一些观点、观念,可以把这些慢慢沉淀下来组成一个系统,而且他这个系统也可以从客户的需求出发,也可以帮助他们获客,我回国以后不太管金融科技方面的东西,今天本来我们的创始人要来这里做嘉宾的,但是刚好现在在博时开发产品去了,所以我代他来了,从这个体验来说,我们金融科技做产品一定要从客户的需求出发去开发产品,而不是觉得自己很高大上去推荐产品,从资产管理的角度来说我也觉得有这样的道理,因为我们现在在管基金,从募集开始也不是特别顺利,因为我觉得总的来说本来想做一件稳健的金融产品,我在美国做证券有十几年的业绩,有人说你的业绩多少,我说历史的业绩可以拿到10%-12%,我说2008、2009年的时候我也跌过20%,但是基本上两年之内回来了,就是说很难去说服投资者接受你,我们跟另外一家公司做了一个合作的产品,他们用我们资产配置的信号,做一个结构性的信托产品,波动率降低到5%,这样也是一种典型的例子,从客户的需求出发开发金融科技的产品,还有资管的产品,我就介绍到这儿。

主持人:谢谢欧阳总,接下来我们请出汇成金科的创始人王伟刚,请他介绍一下金融科技服务资管的理解

王伟刚:邢总也是我们重要的客户,给了我们很多的支持,我简单介绍一下汇成金科,这是我们创立的一家金融科技的品牌,专门服务资管机构,我们参与了资管机构的一些交易环节,另外我们还持有金融牌照,我们有证监会发的基金销售牌照,我们通过这个牌照跟110家公募基金建立了合作,全市场所有的基金我们都覆盖了,我们做了一件什么事呢?我们开发了一套系统,有一套平台,我们来解决专业资管结构过去他们的投资都在线下操作,手工操作的情况,从投前,投中,投后整个全流程的管理平台,这就是我们现在做的基本的事情。我们现在服务了包括银行、保险、证券、基金大概60多家国内主流的金融机构,我们跟博时也有合作了,基本上我们应该都涉及到了,还没有跟战总合作,我们对金融科技的理解,我觉得刚才师姐讲的是三个方面吧,我们作为一个服务机构或者创业公司,我们怎么在这个产业链里面切入进去,第一个方面是对客户销售端的服务,比如说对客户的画像,通过大数据的分析怎么对客户进行画像,然后做数据分析研究客户的风险偏好以及行为的偏好,我觉得这些有很多公司都在做这件事情,这是销售端,这是提高收入的。

第二是在投资端,通过大数据分析来提高指数投资呀,量化投资,甚至一些数据分析,这块是非常专业的领域,这是提高资产投资回报的收益的,这块包括泰康,包括博时其实过往投资的行业都是标杆的行业,师姐(邢怡)他们这块做的非常好了,客观的讲我们作为一个服务机构,服务这种专业机构是非常有压力的,很难让我们的服务真能服务到这些大的机构,或者这种非常专业的机构,我们也跟况客做一些战略合作,包括资产配置,我们也借助一些外力来提供专业的服务。

第三块可以切入的是一个后台与中后台运营的交易效率的提高,上午的报告里面也讲到了,我们会在目前做的主要的工作,我们主要是做交易的运营和风险管理,主要是解决客户的基金从开始的投前筛选,分析评价到一站式开户,一站式交易,包括一站式的管理,这种统一的分析,目前主要做的事情也是沿着这条线做的,泰康是我们非常重要的客户,我们包括国寿,泰康,很多的保险公司都有合作,我们在这个领域还是做的相对比较领先的,对我们后面的思考就是我们中后台帮客户怎么样降低成本提高效率的情况下,我们还是想往前端资产配置领域去有一些进步,基金是相对标准化的产品里面又非常细分化的领域,包括券商资管,保险资管,债券这些产品,我们希望在这些交易链接领域利用金融科技的手段,结合我们的牌照,能够在这个领域做一些更深度的工作吧,谢谢!

主持人:谢谢伟刚,刚才我发现有一个特点,今天的嘉宾可能跟基金结合的更紧密,所以说大家刚才的心得非常多,战师兄您有什么根据基金和信托的对比,你有什么进一步的心得吗?

战伟宏:我有一个体会,为什么金融科技在证券和保险结合的更多,其中一个重要的原因是信托公司的主业是非标业务,而标准业务在整个信托行业占的比重非常小,这是一个很重要的原因。我举一个例子大家能够明白,我们业内有一家信托公司,我是大业信托,业内有一家信托公司是华润信托,就是原来的深国投,他的资产结构跟大部分的信托公司不一样,我前不久去拜访他,大概是八九千亿的规模,但是他的结构当中有七千亿的资产,是标准化的业务,这么大的规模多少人管呢?只有40个人,所以我觉得金融科技在标准化产品的运营商有得天独厚的条件。第二个方面非标,现在监管部门的发展方向包括资管新规,大家都想把非标的产品往标准化的方向去推,大的方向上没有问题,但是有一点如果有一天信托行业的产品全部都是标准化的产品,这个行业就没有存在的必要了,信托行业,信托制度的最大特点就是量身定制,就是它的灵活性,也就是说,我不能成为一个标准化的产品,我是为所有的客户,为其他的客户做量身定制的,你每一个客户到我这儿来的产品,由于他自身需求不一样,我给他设计出来的产品是不一样的,交易结构也不一样,风控条件不一样,但是有一天如果说我所有的产品都是一致的时间,我觉得这种信托制度的灵活性表现不出来了,我觉得信托制度的灵活性也是这么多年以来应该有40多年了,因为第一家信托公司,中信信托成立1978还是1979?到现在40年了,也是信托行业能够得以生存以及发展,而且得以壮大的一个很重要的原因就在于他的灵活性,或者说因为他的产品的非标化,而不是标准化的特点,简单补充这么一点。

主持人:您刚才谈到一个非常好的问题,就是说产品分标准化和非标,其实对金融科技在这个领域的应用是有非常关键的影响的。

战伟宏:下午新网银行江总讲的我觉得道理是一致的,因为我刚才提到了,关于信托行业的消费金融方面的程式,主要是个人贷款,实际与他讲的东西在技术方面都是差不多的。

主持人:江师兄的观点是在三到四年里面,用标准化的产品,大金融科技公司就有可能一统江湖了,但是在更多的处于非标个性化定制的信托领域,其实发展的空间,信托的市场还是更广阔一些。从另外一个角度,因为您是一个金融市场的老兵,您能不能从监管,金融思维,合规理念方面对金融科技的发展有什么见解?

战伟宏:其实我最大的感受就是一点,因为我以前干监管多,我是干了18年的监管,从监管到被监管,我的体会是金融科技为什么发展这么快?我觉得很重要的一个原因就是Tech+Fin刚开始不受监管,它有一个野蛮生长的初始空间,如果说Tech+Fin在一开始监管部门就介入的话,你不要指望他做到今天,任何一个被过度监管的行业得不到发展!我原来老的监管部门曾经监管过一类行业是典当行,最早在中国人民银行监管,后来又一年划到了商务部,然后典当行就在那两三年之内得到蓬勃发展,当然不是说这种发展就一定是好的,我是说相对于这种金融行业的Tech+Fin的话,初始阶段有一个比较好的发展空间。

第二个的话,从技术的角度来看金融,从金融的角度来看技术,完全两个不同的围度,我觉得不同的思维也促进了Tech+Fin的发展,简单表达这么一个观点。

主持人:感谢师兄非常好的分享,师兄刚才已经提出了一个很重要的话题,上午谢教授也谈到了,对金融科技的监管,其实这个是在中国的制度环境下非常重要的一个变量,就这个话题魏师兄您对这方面有什么感受没有?比如说来自证监会的对金融科技这块的指导,或者其他的推动等等?

魏凤春:从我们的感受来讲,资产配置这块,金融科技运用都非常的支持,包括大量的产品,背后一定是资产配置,资产配置一定不是靠几个人的,靠的是金融科技,金融科技拿什么手段实现我们并不特别关心,只要实现就可以,监管层肯定是支持金融科技达到目的,从别的角度来考虑,发现金融科技搞不好就容易变质,金融科技如果只当做工具来讲问题不大,如果有其他的意图非常容易受到打击,因为我们的科技没有那么高深,也没有那么多的意图,只是把它当成工具来改善资产配置的能力,现在还没有看到大家担心的问题,可能我看的太少。

主持人:欧阳师兄,您在国外工作很长时间,无论是做大学教授还是投入到金融科技业界,您对国内国外工作当中,对两地金融监管有什么不同的特点您有什么不同的感受?

欧阳明清:说实话,我对监管这方面确实是一个外行,因为我在外面是做基金经理的话,比如说风控,它会定期的检查我们的风控系统,很多东西他们已经做好了,特别是大机构的话会告诉我们,我们的公司是做什么的,他们很成熟了,他们会跟我们谈一些东西,每次谈的时候我们基本上会把所有的东西整理一遍,总结一遍,每次来我们会改进一些,这样一种被动的做法。到中国来的话金融监管我不是很在行。

主持人:伟刚你对这些方面有什么理解和感受?

王伟刚:我的感受挺深的,因为我们一直也是在这个行业创业,第二个就是说因为我们还算是一个持牌机构,日常持牌的管理非常严格,我们作为第三方的持牌机构,虽然我们做了金融科技的事情,监管今年3月份发了关于持牌机构的管理办法,对这个行业还是很严的,当然是为了驱逐这各行业的坏人,炒作牌照呀,P2P的业务呀,我们本身不涉及这块,但是监管始终对牌照的监管非常严的,我们作为一个持牌主体,这些方面面临的日常检查,我们自己业务上的合规性,这导致我们非常谨小慎微,在做业务的过程中我们完全不敢沾合规的风险,任何一点风险都会对牌照,对我们的业务有致命的影响。

第二个就是说我们从创业过来的感受,Tech+Fin还是Fin+Tech,像魏总所说,他们本身就是一个专业的金融机构,他们自己做金融科技完全在自己的范围内,作为第三方服务机构比如说况客和我们,况客是数据分析,他是不需要相关牌照的支持的,我们涉及到交易和运营,所以涉及到牌照的问题,我们对自己业务的理解是金融科技最终涉及到我们的业务必须拿牌照,只是做T的事情可能在这个行业我们是没法生存下去的,大家对持牌经营要求是非常高的,尤其涉及到交易管理的环节。

第三个也是跟我们的业务性质有关系,因为我们做了一些平台业务,我们是一个投资交易平台,第一点我们很清楚我们不是做资产管理的核心业务,我们是不能做资产管理业务的,我们也没有资产管理的资格和能力,另外我们这个平台应该是无风险的,不能说风险控制,最近大家看到诺亚的事情,前两年的代销产品,我们这个公司的资本金是不能够抵抗任何的风险的,这对我们提出非常高的要求,我们很清楚的知道我们就是一个服务机构,我们是不能承担任何声誉和跟信用相关的风险的,所以我们也在从业当中保持非常大的克制,我们知道有一些东西是不能碰的,所以我们尽量把这个平台做的高度的无风险,我们金融机构声誉风险是第一位的,这是我对合规风险的理解。

主持人:谢谢,因为时间原因,今天我们可能只能讨论到这里了,今天我们先从信托,从保险资管切入这个话题,然后三位对在基金领域的应用谈了非常好的认识,战师兄以独特的视角,在金融科技领域发表了很好的观点,今天时间确实很仓促,我觉得谈的还很不够,咱们今年是第一届,我相信第二届,第三届,希望我们下次相聚在第二届的时候,在基金领域的应用我相信又能得到快速的发展,同时在信托,在保险资管的领域的应用也能得到非常好的实施,好,谢谢大家!谢谢各位!

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